BSV 矿工费收入呈指数级增长,BTC 矿工面临雪崩式的压力

机翻的文章《BTC miners face growing avalanche pressure due to BSV’s exponential growth of network fees》

作者:Zemes Gaoson

地址:https://gaoson.medium.com/the-impending-avalanche-collapse-of-btc-mining-due-to-bsv-utility-fee-growth-cbb4eb38d5aa



7月16日,BSV的交易费/挖矿总回报比首次超过BTC,并似乎正在拉大差距,截至8月1日是BTC的4倍。


为什么这很重要?因为这就是竞争性采矿经济学的动力所在。


比特币挖矿的经济并不复杂,BTC挖矿和BSV挖矿一样。


区块奖励 = 区块补贴+网络交易费用


区块奖励是矿工开采一个区块的收入。


区块补贴大多是静态的(除了大约每四年减半),更重要的是,如果以相对方式(即以聪为单位)而不是绝对方式(即以美元金额)衡量,则不同链之间的区块补贴是无差异的(也就是说,对于 BTC、BSV 或 BCH,它们本质上是相同的)。


如本文所示,在比较挖矿盈利能力方面,BTC、BSV和BCH之间的区块补贴上基本上相互抵消,因此唯一的竞争行为是网络交易费用。


正如本文将要展示的,网络交易费用的分析和报告,更具体地说,是网络交易费用的百分比(网络交易费用占总区块奖励的百分比,如图表所示),对BTC来说是个坏消息。


请不要草率地得出以下肤浅的结论:


1、由于BTC和BSV之间存在巨大的价格差异,区块补贴是不可比较的,不可能相互抵消。

2、因为从历史上来看,BTC的网络交易费用比例甚至远远高于BSV最近的最高网络交易费用比例,因此当前的趋势一定是暂时的侥幸。

如果你有上述想法,你的直觉是错误的。继续读下去。


◾现状


目前,BTC和BSV 价格比例几乎精确等同于算力的比例。换句话说,BTC 价格与 BSV 价格的比值与 BTC 算力与 BSV 算力的比值几乎完全相同(目前均接近于300:1)。这两个比率随时间波动,在最近一年在200:1到300:1之间,但它们几乎是同步的。


这意味着市场正在彻底抹杀网络交易经济学。这反映了一个暂时的事实,即两个网络交易费用百分比仍然很低(即,网络交易费用在这些网络上仍然是一小部分),但忽略了已经发生的事情,并且可能会以更快的速度发生未来。


但是注意这个趋势!


想象一下,当 BSV 的这个费率上升到 90% 以上,而 BTC 的这个费率保持在 1% 时。这意味着对于相同的算力,矿工在 BSV 上的利润将比在 BTC 上高出近 10 倍。


而在 99% 时,它将是大约 100 倍,依此类推。有关此结论的更详细的数学解释,请参见下文,但在这一点上,请相信数学。


但在现实中,这是不可能发生的,因为矿工们早就转移到了BSV。谁能忽视2倍的盈利能力,更不用说10倍了?


因此,由于 BSV 的网络交易费用呈指数级增长,BTC 矿工面临着雪崩式的压力。如果 10% 或 20% 的额外利润率不足以克服无知、意识形态偏见、个人情绪,无论如何,50%、100%、200%、500% 或 1000% 怎么样?


或者,BTC 可能被迫降低哈希难度级别,以人为地保持更高的价格/哈希比,并使 BTC 的挖矿更有利可图。但为此,BSV 可以选择用它认为有效的任何策略来响应,从始终匹配 BTC 的价格/哈希率的一个极端(就像过去所做的那样)到另一个完全忽略 BTC 的举动从而打破当前 BTC/BSV 价格比率和 BTC/BSV 哈希比率之间的耦合,或者具有更平衡和复杂策略的任何两者之间的耦合。


一旦BTC/BSV价格比和BTC/BSV哈希比之间的耦合被打破,BTC和BSV挖矿本质上就是两种不同的经济体。在某种程度上,与 BTC 相比,BSV 需要更多的散列能力来生成具有相同美元价值的硬币补贴,BSV 将开发出 BTC 无法达到的不同网络安全维度,因为在 BSV 上进行散列将是客观的按每美元补贴计算,比比特币“更难”。


但是,由于更高的网络交易费用,BSV 矿工仍然比 BTC 矿工更有利可图(即使在补偿了 BSV 与 BTC 相比的代币补贴赤字之后还有很多),它将证明自己只是一种更好的技术以及更好的经济。


与此同时,随着区块补贴在未来的减半中继续减少,毫无疑问,哪些技术和经济正在衰退,哪些正在崛起。


在BSV上挖矿“更困难”的程度上,BTC矿商迁移到BSV的压力水平可能会有所缓解。


此外,BSV 上的节点可能变得如此复杂,以至于成为一个成功的 BSV 节点不再是拥有大量算力这么简单,而是需要特殊的业务知识和专业技能。在这种情况下,矿工转向 BSV 会遇到阻碍。


然而,只要有更高的利润,资本和资源就会随之而来。这是简单的经济学和资本主义。


所以总的来说,只要继续采用BSV,他们都会被 BSV 所吸引。


出于同样的原因,BSV 上的应用程序和交易绝对是关键。如果它们像上个月一样继续上涨,那么BSV的前景将发生重大变化,包括币价。这不是个人观点的问题,而是客观的经济学问题。


◾现在和未来


目前 BTC 和 BSV 之间的价格差异是众所周知的事实。这篇文章的目的是帮助读者关注趋势。


重要的是要意识到 BTC 的每日费用几乎有一个硬性上线,而 BSV 是无限的。从这里开始,潜在的增长空间超过一百万倍。


众所周知,BTC 的每日费用几乎是硬性上线。这是因为 BTC 区块链可以处理的交易总数已经达到其最大块容量。实际数字虽不时波动,但过去曾频频触顶。并且由于BTC基于小块为基础的设计,顶部是硬天花板,无法穿透。


在每个区块的交易总数固定的情况下,增加交易费用的唯一方法是增加每笔交易的费用,这是不现实的,因为它已经超过10美元。


相比之下,BSV 的区块大小不受限制,因此每个区块的交易数量不受限制。同时,BSV的每笔交易费用不到1美分,由于竞争还有进一步降低的空间。要了解更多细节,看看BTC 和 BSV,真正的区别是什么?


进入 BSV 领域确实是一个激动人心的时刻。


但潜力是一回事,实际采用是另一回事。一次只能采用一个应用程序和一个用户。它需要耐心,而耐心将受到考验,需要某种类型的人格和一定程度的远见卓识才能持续。


此外,即使BSV本身如预期般增长,如果不进行一些非常严肃的斗争,包括打击恶意和非法攻击,它也不会取得成功。对于一些人来说,BSV带来的威胁不是小事,因为比特币的奇怪历史,他们的风险太大了。


◾算力与价格之间的动态变化


算力和价格之间的动态关系不是简单的因果关系。算力本身由多种因素决定,包括币价和挖矿难度。任何给定时间的币价完全由市场决定。


但市场情绪受到人们对网络强度(这又与算力相关)的看法以及矿工出售新铸造的硬币以及许多其他因素的影响。因此,它不是简单的单向线性关系。


但归根结底,矿工提高算力的意愿是由盈利能力驱动的。根据经济学,这是硬科学。


让我们看几个定义。


区块奖励= 区块补贴 + 网络交易费用


BSV/BTC算力比:BSV 算力/BTC 算力

BSV/BTC价格比:BSV价格/BTC价格

BSV的费用百分比:BSV网络费用/BSV区块奖励(%)

BTC的费用百分比:BTC网络费用/BTC区块奖励(%)

BSV-BTC费用百分比差异:BSV的费用百分比减去BTC的费用百分比(%)


所以摆在矿工面前的问题很简单:


这是因为,当 BSV/BTC 算力比和 BSV/BTC 价格比相同时,单独的块补贴就可以使 BSV 和 BTC 获得相同的盈利能力。例如,目前 BSV 的价格是 BTC 的1/300,但是如果只考虑采矿补贴,在 BSV 上开采和在 BTC 上开采一样有利可图,因为开采 BSV 需要的能源是 BTC 的300倍。因此,补贴部分在BTC和BSV之间趋于平衡。(注: 注:目前由于BTC、BCH和BSV的手续费比例都非常小,尽管每天都有波动这三个链的挖矿盈利能力基本相同。举个例子,参考 bitinfocharts.com 的盈利能力图表。但是,当 BSV 的费用比例迅速超过 BTC 时,所有这一切都将发生改变,这种差距变得越来越大,最终变得显著。见下文。)


换言之,比特币补贴部分的区块奖励总是相互抵消时,比较BTC和BSV,结果,盈利能力的任何差异都只来自交易费用的差异。


这是非常违反直觉的,因为人们的思维倾向于这样一个问题:当BTC价格是BSV的300倍时,这怎么可能呢?


但关键在于:BTC和BSV的实际价格与此无关,因为动态是由相对比率决定的,而基本盈利能力是单位算力盈利能力(而不是总算力力)。


现在,如果BSV的费用百分比和BTC的费用百分比也相同(换言之,BSV-BTC的费用百分比差异为零),BSV和BTC的交易费用部分也将相同,这使得两个区块链上的单位算力盈利能力完全相等。但是如图所示,BSV的费用百分比和BTC的费用百分比是不一样的。


如果你了解BSV和BTC的设计,你会发现两者之间的差别是注定的。


这就是真正的动力所在。


7月16日,BSV的费用百分比(交易费/采矿报酬率)首次超过BTC,似乎正在拉开一个巨大的差距,截至8月1日,BSV的费率是BTC的4倍。


◾为什么这很重要?


嗯,现在还没有,但它会,而且会很重要。


当两个区块链的费用百分比都很小时,矿工可以忽略它们。比如BSV的手续费百分比在4%的时候,虽然是BTC的1%的4倍,但仍然几乎可以忽略不计,而且两者之间的差异(4%-1%=3%)也几乎可以忽略不计。

但是一旦 BSV 和 BTC 的费用百分比之间的差异变得很大,比如说超过 10% 或 15%,就很难忽视。25% 或更大的差异可能是无法忽视的。


例如,考虑一种情况,BSV 的费用百分比为 50%,而 BTC 的费用百分比为 1%。这意味着在 BSV 上,交易费用与区块补贴相同(50-50 拆分),但在 BTC 上则可以忽略不计。与 BTC 相比,这将转化为 BSV 上每单位算力的盈利能力的 2 倍。


更具体地说,对于上述场景,

总 BTC 区块奖励 = 6.25 BTC

总 BSV 区块奖励 = 6.25 BSV + 6.25 BSV = 12.5 BSV。


也就是说,在 BSV 区块链上挖矿的利润将是在 BTC 区块链上挖矿的两倍(2 倍)。


现在我听到了抗议:但你在比较 BSV 和 BTC!BSV 中的奖励与 BTC 中的奖励不同,因为 BTC 目前的价值几乎是 BSV 的 300 倍。


答案是,对于矿工来说,基本可比的盈利能力是每单位算力的盈利能力。假设 BSV/BTC 算力和 BSV/BTC 价格比率相同,这是历史上的情况,以 BSV币本位衡量的 BSV 链上的盈利能力将等同于以 BTC 衡量的 BTC 链上的盈利能力(BTC币本位)。


同样,如果 BSV 的费用百分比变为 90%,而 BTC 的费用百分比仍然是 1%,则总区块奖励如下:


总 BTC 区块奖励 = 6.25 BTC

总 BSV 区块奖励 = 6.25 BSV + 56.25 BSV = 62.5 BSV。


也就是说,在 BSV 区块链上挖矿的利润将是在 BTC 区块链上挖矿的 10 倍(10 倍)。


如果 BSV 的费用百分比变为 99%,那么在 BSV 上挖矿的利润将是 BSV 的 100 倍(100 倍)。等等。


以上计算基于比率,BTC 和 BSV 的实际价格仅与它们作为比率计算的一部分相关。


但如上所述,实际上上述情况不会发生,因为矿工早就会转移到 BSV。很难忽视 2 倍的盈利能力,更不用说 10 倍或更高了。


对于更有可能发生的场景,请参阅本文后面的“假设场景”部分。


◾采矿动态


虽然上面的解释涉及各种比率和百分比,但它们实际上并没有那么复杂。这是简单的数学。


当上述动态开始时,唯一可以对抗雪崩效应的是 BSV 和 BTC 之间的算力比和价格比的差异。


如果您遵循上述分析,您会发现唯一可以减轻矿工转向 BSV 的压力或吸引力的是,BTC 和 BSV 之间的价格比率以某种方式大于 BTC 和 BSV 之间的算力比率。


也就是说,为了减少矿工从 BTC 迁移到 BSV 的压力,市场必须认为 BTC 的算力哈希在质量上(不仅仅是在数量上)比 BSV 更有价值。


但这怎么可能呢?即使在目前完全偏向于BSV的市场条件下,市场认为BTC的算力哈希在质量上与BSV的相同(尽管市场确实给了BTC比BSV几乎300/1的数量优势),为什么会改变当 BSV 明显赢得业务时?

我怀疑算力比和价格比率在未来很长一段时间内会保持不变。如上所述,这对 BSV 来说是一个极其有利的条件,因为额外的交易费用对于 BSV 矿工来说将是纯粹的额外免费利润,这将引发矿工向 BSV 雪崩式地迁移。


但最终我预计会出现一条曲线来部分抵消缓解压力/吸引力,因为像这样的未缓解的雪崩可能是不现实的。


然而,只要 BSV 被大规模采用,构造转变是不可避免的。这不是个人观点的问题,而是客观的经济学问题。


没有人知道未来。但是挖矿的动态在这里有一个简单而明确的信号。BTC 避免猛攻/雪崩式崩溃的唯一方法是 BSV 永远无法看到应用/用户的采用。很明显,如果没有效用,BSV 将作为一种低劣的价值储存手段与 BTC 竞争,而这正是市场所说的。因此,应用程序和交易绝对是关键。


◾假设情景


实际上,随着BSV网络费用的增加,BSV的算力增加,BSV的价格也会上涨,以部分平衡费用百分比的增加。


以下是一系列假设场景,其中不仅BSV的交易费用增加,而且其算力和价格也增加,从而导致更加平衡的均衡。


具体来说,在接下来的一系列假设场景中,BSV的手续费比例从目前的4%上升到12%、35%、65%、94%,而BSV的价格上涨了3x、15x、50x、200x、1000x,分别。


现状:


交易费 = 4;总区块补贴 = 96(单位无所谓);费用百分比 = 4/(4+96) = 4%


未来状态1:

交易费涨了 10 倍,但区块补贴涨了 3 倍(因为 BSV 价格涨了 3 倍):

交易费 = 4x10 = 40;区块补贴 = 96x3 = 288;费用百分比 = 40/(40+288) = 12%


未来状态2:

交易费上涨100倍,但区块补贴上涨7.5倍(BSV价格上涨15倍,但由于下一次减半补贴减少2倍):

交易费 = 4x100=400;区块补贴 = 96x7.5= 720;费用百分比 = 400/(400+720) = 35%


未来状态3:

交易费涨1000倍,区块补贴涨25倍(BSV价格涨50倍,但由于下一次减半补贴减少了2倍):

交易费 = 4x1,000=4,000;区块补贴 = 96x25 = 2,400;费用百分比 = 4,000/(4,000+2,400) = 65%。


未来状态4:

交易费涨10000倍,但区块补贴涨100倍(BSV价格涨200倍,但由于下一次减半,补贴减少了2倍):

交易费 = 4x10,000=40,000;区块补贴 = 96x100 = 9,600;费用百分比 = 40,000/(40,000+9,600) = 80%。


未来状态5:

交易费上涨10万倍,但区块补贴上涨250倍(BSV价格上涨1000倍,但由于接下来的两次减半,补贴进一步减少了4倍):

交易费 = 4x100,000=400,000;区块补贴 = 96x250 = 24,000;费用百分比 = 400,000/(400,000+24,000) = 94%。


上述场景中,BSV的交易手续费上涨10万倍,BSV价格上涨1000倍,交易手续费百分比最终达到整个区块奖励的90%以上。


也就是说,即使 BSV 价格大幅上涨,BSV 的费用百分比仍会继续增加,因此会给 BTC 矿工带来越来越大的压力。


但是如上所述,一旦 BSV 的费用百分比达到 50% 左右,BTC 就无法赶上,BTC 要么崩溃,要么发生动态变化,两条链上的算力经济学彼此分离,各自运行自己的方式。。


◾比特币在本次比赛中受到限制


与 BTC 相比,BSV 的费用百分比越高,BTC 矿工转移到 BSV 的压力就越大。这是之前分析的结论,假设算力比和价格比在 BTC 和 BSV 之间相同或具有可比性(无论两种币的实际价格差异如何)。


BSV 的费用百分比和 BTC 的费用百分比之间 15% 的差异将难以忽视。


比如BSV的手续费比例为25%,BTC的手续费比例很难低于10%;如果BSV的手续费比例是50%,那么BTC的手续费比例很难低于35%;等等。(BTC 的费用百分比目前为 1%,但历史上从 1% 到 30% 不等,当 BTC 价格下跌和/或交易数量增加时,费用百分比会上升。)


BTC 在这种竞争动态中受到限制,因为它没有有效的工具来应对。它可以增加自己的费用百分比以匹配 BSV 的费用百分比吗?从数学上讲,它可以,但实际上这将是自杀,因为 BTC 这样做的唯一方法是 (1) 降低算力(但相应地降低 BTC 价格);(2) 增加每笔交易的费用。它显然不能在不瓦解区块链的情况下继续做任何事情。


说到这里,大家可能还会问,为什么 BTC 不能仅仅凭借 BTC 价格的不断上涨来提高其盈利能力呢?

好吧,无法完成的事实是本文的重点。


首先,即使 BSV 带来的竞争动态不存在,期望 BTC 价格永远上涨在数学上仍然是不可行的。但这甚至不是最重要的。重要的是 BSV 的网络费用带来的竞争动态。较高的 BTC 价格意味着较高的算力,但由于 BSV 较高的网络费用带来的盈余利润,较高的算力会被 BSV 吸引以赚取更多的钱。这是因为,如上所述,BTC单位算力的区块奖励(单位盈利能力)不能超过 BSV,而这又是因为单位算力的挖矿补贴在 BSV 上总是被相同的,并且唯一的区别来自网络费用,BSV 的费用越来越高。


所以它本质上是受限制的,不能按照 BTC 的条件自由发生。一切都将受到不断增加的 BSV 网络费用的构成和推动,就矿工处理能力的竞争而言,BTC 将被迫成为跛脚鸭。


◾从块大小的另一个视角


由于 BSV 节点按字节收费,因此 BSV 造成的压力最清晰的指示是平均区块大小。BSV 区块越大,BTC 跟上的压力就越大。一旦 BTC 价格未能上涨到足以保持其算力,由于 BSV 造成的压力,螺旋式下降就开始了。只要 BSV 区块大小不断增加,压力就会增加。


BTC 矿工的压力会造成恶性循环。首先,由于单位算力的盈利能力明显较高,算力被 BSV 吸引,降低了 BTC 网络的实际和感知质量,从而对 BTC 价格造成下行压力。但这是一个死亡螺旋,因为一旦 BTC 价格下跌,与 BSV 相比,在 BTC 上挖矿的利润将进一步降低,因此恶性循环仍在继续。


BSV 的平均区块大小目前约为 40MB,是 BTC 的 40 倍,并且呈指数增长。然而人们并没有关注它,一定是因为BSV每块美元的总交易费用仍然比BTC小100倍左右。


但是当矿工们最终注意到它时,人们会注意到它。如果他们在BSV的平均区块大小是BTC的40倍时他们没有注意到,也许当它达到400倍时他们会注意到?如果他们很聪明,他们应该更早地注意到这一点,因为增长轨迹是指数级的。


不管受到的关注如何,BSV 的平均区块大小将继续按照这样的预期轨道上升:1(MB) > 4 > 40 > 400 > 4,000 > 40,000 > 400,000 > 4,000,000……

达到 BSV BTC 平价的关键点:


特别需要注意的是,当 BSV 的平均区块大小达到BTC平均区块大小的4,000 倍(比目前水平再增加 100 倍)时,BSV 的区块交易费用将与 BTC 的交易费用在绝对条件下(或以实际美元计算)持平。金额),而不是相对术语(或以聪计),即使假设 BSV 价格保持不变,并且 BSV/BTC 价格比率和 BSV/BTC 算力比率保持 1/300。


但是,正如本文所分析的,当BSV的网络费用增加100倍而BTC保持不变时,BSV/BTC价格比和BSV/BTC算力比仍不能保持1/300。这在经济上是荒谬的。当 BSV 的平均区块大小增加 100 倍时,其价格也不太可能保持不变,但这与市场有关,与基本经济学无关。


如果我们采用上述未来状态 2会更有意义,其中 交易费用上涨 100 倍,BSV 价格上涨 15 倍:

由于 BTC 的网络费用无法上涨,现在 BSV 的每块网络费用按绝对值(以美元计算)将是 BTC 的 15 倍。


现在,尽管 BTC 的网络费用可能只是其总区块奖励的一小部分,但整体 BSV 的区块奖励将与 BTC 的美元金额规模相同。请注意,现在我们谈论的是以美元金额而不是 satoshis 为单位的总区块奖励。


到那时,BTC 的总算力仍然是 BSV 的 300 倍,甚至 100 倍,这将是荒谬的,因为当两个经济体使用完全不同的能量时,这将违反经济学的基本原理(数百倍),但产生相同规模的输出。


到那时,即使 BSV 的算力(和价格)仍然小于 BTC,它也必须在同一数量级内(最多相差几倍)。

而一旦 BSV 的平均区块大小达到上述临界点(BTC 的 4000 倍,或大约为每个区块 4GB),它就不会停止变得更高。BSV 的 Teranode 架构旨在实现 1TB 以上的块大小。


此外,届时,另一个动态因素将发挥作用:BSV 将有巨大的空间来进一步降低费用,同时仍保持卓越的矿工盈利能力。


我的朋友们,越来越低的费用促进了爆炸性的进一步大规模采用。


BSV距离达到上述临界点(即进一步将当前平均区块大小增加100倍)还有多远?这取决于采用。但请记住,一旦采用开始,就会呈指数级增长。


例如,如果每个月都翻倍,那么达到 100 倍需要不到 7 个月的时间。如果每三个月翻一番,达到 100 倍大约需要 20 个月。但如果每半年翻一番,则需要 3.5 年多一点才能达到 100 倍。


作为参考,在 2021 年 7 月,BSV 的平均区块大小从 7.7MB 增加到 46MB,增长了约 6 倍。即使把最大跳跃的那几天的数据去掉,上个月的增长速度至少是4倍,基本上是每两周翻一番,这样的速度在不到4个月的时间里就会达到100倍。


因此,预计 BSV 在未来一两年内达到平均区块大小 (4GB) 的 100 倍是合理的。


如果您不理解以上陈述,请重新阅读本文。